大连新闻传媒集团记者宋京

美联储9月降息的预测终于“靴子落地”了。北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，由5.25%~5.5%降至4.75%~5.00%。至此，美联储从2022年3月为抵御通胀开启的快节奏、大幅度加息周期终于落幕。全球资本市场应声给出反应，股市、债市、汇市都出现了不同程度的波动，科威特、巴林、阿联酋、卡塔尔等多个国家和中国香港也宣布了利率下调。

为什么此次美元降息会引发这么大的关注？美元降息对普通人到底有什么影响？

理解加息

先说第一个问题。让我们来看看美元加息给我们的生活带来的影响。

从1983年起，美联储一共有7次加息行为。2022年3月开始的第七次加息，美元启动了快速加息通道，从0%~0.25%持续加到了5.25%~5.5%。仿佛这一次，我们关注得格外多，原因是：此次美元加息让我们太难受了。

美元加息的结果导致了全世界的美元都跑回美国“吃利息”了，这种现象像潮汐一样，把美元都吸入了美国的商业银行。

美元的加息可能带来的后果是，各国央行都缺少美元这种世界主要交易货币，也可以理解成“自己家里没钱了”，然后就是各国的资产价格下跌，比如以美元计价的房价降了、股价降了、油价降了，资产的降价给了持有美元的人套利的空间。等到机会成熟，美元就可以再跑到全世界去抄底别国的资产，这种现象就是非常典型的“金融收割”行为。世界上发生过很多次这种收割行为。

为了抵消美元加息带来的“潮汐”运动，避免本国资产遭到收割，各国也不得不启动跟随策略，纷纷启动加息程序。

加息当然是有很大副作用。加息意味着企业和居民部门的贷款利率增加，企业就会减少贷款，收缩投资，居民部门也会减少贷款，控制消费，更重要的是，政府部门要支付更高的国债利息。加息的国家政府、企业和居民部门都不得不承受这种“高血压”。

所以，加息是把双刃剑，伤敌一千自损八百。

美国加息的原因是为了抵御通胀，9月11日，美国劳工部公布，8月美国消费者价格指数同比上涨2.5%，涨幅比7月收窄了0.4个百分点。这意味着通胀已经降下来了。这是美联储降息的重要指标之一。

进入加息通道的国家在承受“高血压”，而对于资本持续流出的国家来说，就不得不承受“低血糖”。中国老百姓在美国开启加息后的几年时间里，感受特别明显，股市低迷，楼市低迷，消费低迷，就业低迷。突然间大家都不敢花钱了。

降息影响

美联储降息了，对我们普通人会产生怎样的影响呢？

作为全球最大经济体，美国利率政策是世界多个经济体货币政策的风向标，它会改变金融潮汐的方向。

这几天，你大概看过很多专家对此事的分析评判，无外乎有以下几点：

第一，美联储降息，会使美元走弱，相对来说，人民币相对美元汇率会升高。美联储降息消息落地后，美元兑人民币汇率从1美元7.11降到了7.04，也就是说，如果你在北京时间9月18日兑换10000美元，第二天起来后会发现已经亏了700元，如果你是在1年前兑换的，此时已经亏掉了2800元。

第二，因为汇率波动，在海外“吃利息”的钱会从美国银行流出，寻找价值洼地，“美元潮汐”会改变流动的方向。如果有一部分资金流入中国，国内的“低血糖”症状就会得到缓解，中国的资产和资本市场就会吸引更多的资金流入。

第三，美联储降息，缩小了美元与人民币的利息差，给人民币进一步降息留出可操作空间，会有更多的“水”被放出来。

有人说，人民币升值，以人民币计价的商品变贵，出口没有竞争优势，对外贸企业不是个好消息。但是从另一方面看，美联储降息会引发世界各国降息，企业和居民贷款增加，也会带来世界性的需求，这对出口也算利好。

有人说，我一不换外汇，二不炒股，三不买房，美联储降息跟我还有关系吗？

别忘了世界是一个整体，南美洲的一只蝴蝶扇动了一下翅膀，可能在美国得克萨斯州会刮起一场飓风。大河有水小河满。美联储降息会改变国际热钱流动的方向，热钱涌入的国家，所有资产都会升值，企业会增加贷款，扩大生产，增加就业，每个人都会从这场潮汐中得到滋润。

在经济全球化的今天，每一个人都是一个经济细胞，这世界上发生的所有事件都与你有关，谁也别想置身事外。这也印证了一个哲学观点：世界是普遍联系的。你就是世界，世界就是你。

举个例子

为了更直观地理解这个问题，我们不妨来回忆一下网络上曾经很流行的一个段子：

说20多年前有一个美国人带着一笔资金来中国投资，结果他什么也没干，仅仅是把美元换成了人民币存进了中国的商业银行，几年后，利息收入就让人大为惊讶。当时，中国为了抑制通货膨胀，年化定期存款利率一度超过10%。后来的故事变成了房子，一个美国人带着美元来中国投资，顺手买了几套房子，结果也是什么也没干，就赚翻了天。再后来是人民币升值，这个美国人还是什么也没干，他带来的1美元可以换到8元人民币，几年后，6元多人民币，就能换走1美元。

当时，全世界流传的故事是：中国是全世界最好的投资沃土，开着奥拓进去，开着奥迪出来；种下一颗土豆，就能长出人民币。那时的金融潮汐是，聪明的资本都在流向中国。

据说中国企业在海外投资累计已经超过了2万亿美元，等待结汇的中国企业的货款高达6000万美元，加上国际资本的热钱和投资，如果有一半回流中国，你觉得未来会怎样？

中国持续40多年尤其是加入WTO后20多年的经济高速增长，有赖于因出口和外商投资带来的外汇储备的增加（外汇储备增加是人民币发行增加的充分条件），有赖于资产的升值。

当然，金融现象背后，有着十分复杂的传导过程，并非单一的线性传导机制。金融专家香帅说：“这就像在海平面投入了一颗石子，单一变量只会产生一些涟漪。”从美国银行里跑出来的钱能不能流入中国，取决于中国的政策和市场对中国未来的经济预期。

以上文章转载自互联网，版权归原创者所有。如有来源标注错误或者侵权，请联系我们，我们将及时处理。