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| 新三板分层制年内推出 | | 来源：中华工商时报 点击数：465次 更新时间：2015/11/4 9:00:30 |
专家称此举有助于缓解企业上市难交易定价难
新三板的发展现状与理想有一定的距离，前有创业板，后有战略新兴板，新三板将会迎来怎样的逆转成为行业热议焦点。近半年以来，市场分层以及相应的差异化制度安排是行业期待的政策。
日前，全国股转公司副总经理隋强在参加此期间举行的“金融街论坛”时称：“新三板内部已具备分层条件，分层机制今年年内一定推出，同时，新三板将推出和完善市场摘牌制度。”政策利好即将落地，期待已久分层机制让市场各方吃了一颗强心丸。
历经股票市场6月份股灾大跌，新三板市场也是一路猛跌。主板有国家队救助，而新三板市场无人问津使得不少投资者对新三板市场长期处于观望阶段，而随着分层制度的即将落地，让业内人士对新三板市场再次点燃信心。
截至11月3日，新三板挂牌公司总数达到3918家，共有1446家公司完成了近2000次的股票发行，融资总额达到813亿元，较2014年增长525%。
融资难是制约中小微企业发展的最大的瓶颈。工信部统计数据表明，只有20%左右的中小微企业能够获得社会资本的支持。“新三板包容性的制度设计和覆盖面广的特点，有助于引导要素向创新创业企业集聚。”隋强说，“新三板的设立弥补了多层次资本市场断层和券商业务断层的先天不足，缓解了中小微企业上市难、交易定价难的问题，将对企业的投资选择和价值判断权交给了市场。”
企业对新三板分层已经期盼已久。随着新三板企业挂牌数目的与日俱增，年底实现4000家企业挂牌，明年5000家企业登陆新三板已经近在眼前。随着新三板的海量市场规模已经形成，也会存在鱼龙混杂的情况出现，结构性分化逐步产生，隋强在“金融街论坛”提到，“分层工作今年年底一定推出，并且，我们还将推出新三板向创业板的转板试点，推出和建立市场的合作对接机制。”
市场的发展也对监管提出了更高的要求。隋强谈到，新三板未来还将加强市场监管，坚持创新发展与风险控制相匹配，强化风险融资能力，探索研究运用大数据等技术提高监管效能。为了进一步发挥市场优胜劣汰功能，在分层机制出炉的同时将推出和完善市场的摘牌制度。
“新三板确实在倒逼改革。”中信建投证券股份公司董事总经理刘乃生说，“作为一个从业者，新三板让我们感受最深的是企业离资本市场如此之近。”
数据显示，7月下旬后，新三板的做市成交出现大幅缩水，10月28日，新三板市场的总交易金额为3亿多元，还比不上主板市场一只股票一天的交易量。隋强表示，新三板目前的流动性不足是市场面临的主要矛盾之一，需优化协议转让制度，大力发展做市业务，完善市场效益机制，引导做市商加大做市投入，提升做市能力和水平，充分发挥做市商的作用，发展多元化的投资机构和队伍，扩大长期资金的市场供给。
“新三板的门槛确实比较低，里面有非常优秀的企业，但确实也有一般的企业。如果一刀切地把流动性完全放开的话，压力还是非常大。”刘乃生觉得分层也是解决新三板流动性不足的好办法，将进一步提升市场的功能，“只有分层才能把不同的产品和不同的服务填补上。”
对于分层之后挂牌企业会不会产生“两级分化”的问题，隋强认为没有必要过于操心，“分化是市场选择的结果，这只会让广受市场关注的企业更快的进入投资者的法眼。
隋强认为，新三板将着力改善市场流通性，同时加强市场监管，为了进一步发挥市场优胜劣汰的作用，新三板除将推出分层制度外，还将适时推出摘牌制度。
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