中国银监会近日发布《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》，要求各银行按照“单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理”四项基本要求规范开展理财业务，并明确提出了将理财业务与信贷业务相分离、自营业务与代客业务相分离、银行理财产品与银行代销第三方机构理财产品相分离、银行理财产品之间相分离、理财业务操作与银行其他业务操作相分离等风险隔离五个原则。

　　此次银监会颁布银行理财业务新规，距去年3月份颁布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，仅一年多时间。时间间隔之短、规定出台频率之快，确实令人惊讶。但在笔者看来，银监会再次颁布理财新规，具有深刻的政策背景。目前，国内经济下行的风险压力仍在，实体经济经营现状并不令人乐观。尤其是产能过剩行业、政府融资平台、房地产项目等仍存在金融加杠杆行为，继续消耗着巨大的金融资源。这些行业所注入的金融资源中除少部分信贷资金外，大部分都是通过银行理财业务募集资金后，再依托信托贷款、委托投资等各种途径变相流入，就是说理财业务成了国内“影子银行”的“注水机”，其后果会加剧银行经营风险，也使国家货币调控政策失灵。与此同时，大量的社会资金被增长迅猛的银行理财业务“吸”走，投向获利较高产业和资本炒作领域，才使得实体经济融资难、融资贵困局始终难以破解，且呈愈加严重之势。从宏观经济角度出发，此次银监会出台理财业务新规，对银行理财业务无疑具有规范引导作用，使其扩张速度与实际经济发展相适应，并具有间接引导理财资金流向实体经济的功能，能引起银行防范理财业务风险的警觉。

　　一年多来，银行理财业务增速迅猛，理财产品品种、账面资金余额分别从2012年底的20000余款、7.1万亿元增长到今年5月末的50918款、13.97万亿元，分别增长了154.6%和96.76%。这种增长速度造成银行存款增长放缓、表面信贷资产增长趋势有所收缩、实际非标资产异常增长，不仅逃避了监管部门存贷比监管，抵消了货币信贷政策调控功效，也加剧了银行理财业务恶性竞争，使更多银行陷入“不务正业”的泥潭中，有可能诱发系统性金融风险。

　　从总体情况看，虽然大部分银行按照银监会的监管要求严格相关审批流程，做到理财产品与其所投资资产(标的物)相对应，每个理财产品单独管理、建账和核算等，但依然存在不少问题，主要表现在单独核算不彻底、风险隔离不到位、理财与信贷业务混淆、销售行为不规范、投资行为不明晰等等。有些甚至通过券商、信托等非银行金融机构，将大量理财资金投资于票据、信贷等类资产，进行风险资产腾挪或转移，借以规避贷款管理和监管要求，把银行理财产品变成高息揽储、变相放贷的工具。因此，更严更高要求的管理规定，对防范银行理财业务的潜在风险，无疑具有较好的预防效果。

　　不过，新规也是把“双刃剑”，会对银行理财业务产生较大压力，比如对理财业务创新和扩张速度有所抑制，增加了理财业务的管理难度和成本，甚至有可能影响银行的整体经营利润。但银行业必须处理好规范发展与风险防范的关系，只有让理财产品的质量和透明度更高，理财风险“防火墙”更加坚固，才有利于化解市场潜在风险，从而更好地保护广大投资者利益，更好地体现银行专业化、高效化理财水平，真正回归银行理财资产管理的本质。