距离“金改22条”发布已过两年，金融改革大潮涌动山东，对济南信富民间资本管理有限公司（简称“信富民资”）执行董事部家骐而言，两年中他为经营全省首批民间资本管理公司（简称“民资公司”）四处奔走，期间既有收获，也经历过挫折。“很庆幸我能亲身经历这场改革，并成为受益者和推动者。”

　　第一个“吃螃蟹”

　　如今，部家骐办公桌上仍放着一份《关于加快全省金融改革发展的若干意见》的红头文件，这既是山东新一轮金融改革的开始标志，也是他事业开始的地方。

　　2013年6月，原证监会主席郭树清履新山东。两个月后《关于加快全省金融改革发展的若干意见》出台，其中列出了意在于山东省内建设起现代金融体系的22条改革举措，这也成为山东金改启幕的标志，此后“金改22条”一词广为人知。

　　在“金改22条”中，“发展民营金融机构”、“引导民间融资健康发展”等表述被放在了突出位置，民间资本、民营机构在改革中将扮演重要角色，而嗅到商机的社会资本，也很快就瞅准了文件中的一个关键字——“民资公司”。“"金改22条"出来后，我们是第一批往市里报材料要做民资公司的，按照我们当时的理解，民资公司就是受地方政府监管的类金融机构，同时具备投融资功能，而山东金改的一大初衷就是推进民间融资阳光化，民资公司会是重要落脚点之一。”部家骐告诉记者。

　　依照山东省政府出台的《关于进一步规范发展民间融资机构的意见》，民资公司主要针对实体经济项目，开展股权投资、债权投资、资本投资咨询、短期财务性投资及受托资产管理等业务，而今年以来，部分民资公司已被政府授权发行私募产品。在业内人士看来，民资公司已兼具了投融资双重属性，对盘活民间资本具有重大意义，而受到地方金融主管部门——金融办的严格监管，更是以政府公信力为创新金融机构背书。

　　“太严了，严的我们差点都不想弄了。”回想当初注册公司前的各种审查，部家骐仍觉得“不堪回首”。为了保证申请人资金实力过硬，避免申请人通过短期借贷筹集注册资本现象的发生，金融办要求民资公司的注册资金必须是一次性实缴到位，“主发起企业必须是当地信誉良好，有较大资产规模的实体企业。”

　　不过历尽千辛万苦，2014年5月28日，信富民资终于完成注册。“从准备材料到完成注册，前前后后整整9个月，报送材料被金融办打回来三次进行修改，我这大半年下来瘦了10多斤，整个团队也都累瘫了，不过我们很庆幸能成为济南市第一批完成注册的民资公司，能够第一时间参与到山东金融改革之中。”

　　遭遇“跑路潮”

　　然而，新公司成立的喜悦并未持续太久，一场投资公司跑路潮潜伏而至，并在年底露出了獠牙。“我预感肯定要出事，但没想到这么快。”部家骐告诉记者，去年6月份，他无意间发现自家附近新开了一家投资公司，“大门头、高利率，装修的跟银行门头一模一样，还给投资者送柴米油盐，我进去转了一圈就知道是什么套路了。”

　　部家骐所说的“套路”，为投资公司曾在辽宁、湖南等多省份使用，其所成立的“投资公司”、“投资担保公司”、“投资咨询公司”等，登记注册的经营范围都冠冕堂皇。但在经营中却披上了“狼衣”。他们都宣传自己是代理人或者担保人，吸收的资金投向第三方企业，自己不接触资金，实际其吸收的资金多数被非法占有，仅有少数流向实体经济。

　　钻了政策和监管的空子，伪投资公司在野蛮生长，并在2014年下旬达到顶峰，而如信富民资这样受到金融办监管的正规投资公司，感受到了前所未有的压力。

　　“他们宣称给客户的收益率普遍高于18%，对我们来说最高也就13%，但就算你知道其中的猫腻也没法明说，只能看着客户被他们拉走。”而麻烦还不止于此，公司还出现了严重的人才流失。“他们给业务员的提成高的惊人，有些公司业务员进去啥也没干就给配小汽车，我们的员工被附近几家投资公司挖走了不少，最后挖的我都急眼了。”12月底，信富民资在山东大厦专门做了公益投资讲座，向市民揭秘问题投资公司的各种骗局，现场就遇到伪投资公司的人员搅局。春节之后，伪投资公司偃旗息鼓，金融市场恢复了往日的平静。济南市公安局通告情况显示，截至今年4月29日，该市共查办投资类公司非法集资案件111起，涉及群众1万余人，涉案金额7亿余元，采取强制措施247人，挽回经济损失上亿元。

　　如今，回忆起去年经历的这场波折，部家骐更体会到监管对金融机构的重要性。“民资公司的投资项目，必须报金融办严格审核，并接受它的全程监管，像跑路的投资公司，表面上说投资项目是市场前景好的大产业，但最终很可能是一家养鸭场，甚至直接流进了个人的腰包。”

　　拿下全省首单定向私募

　　时至今日，距“金改22条”出台已过两年，对于民资公司发展情况，省金融办主任初明锋在今年8月举办的一场新闻发布会上介绍，截至今年6月末，全省已发展民间融资机构737家，其中民间资本管理机构640家，注册资本365.11亿元，累计投资626.89亿元。同时他还表示，随着改革的推进，“地下暗流的民间资本初步实现阳光化、规范化，对维护民间融资秩序，遏制非法集资和超高利率放贷行为发挥了积极作用。”

　　部分民资公司因为发展前景较好，被上市公司列为收购的目标。例如汉缆股份今年4月公告称，将收购母公司持有的青岛汉缆民间资本管理有限公司。据了解，汉缆资本是青岛注册资本最高的民资公司，2014年实现营业收入2728万元，净利润1140万元，今年前3个月实现净利润1319万元。汉缆股份认为，此次收购将使公司分享金融服务业务的累计收益，提高公司资金使用的效率，创造更加丰厚的股东回报。

　　而部家骐今年以来也更加繁忙，在省内省外四处考察投资项目，他期盼已久的定向私募项目，也在今年6月变成了现实。“这是山东金改以来第一只由金融办审批监管的定向私募，我们选择了酒类制造企业的技术改造项目作为标的，初衷是这类项目属于轻工业受经济波动影响小，这也是顺应政府监管要求，金融办要求我们在选择项目时将稳妥放在首位，最大程度保证投资者资金安全。”

　　定向私募是民资公司获批的第二种融资手段，此前仅有受托资产管理一项。部家骐告诉记者，为保证资金安全，金融办要求定向私募必须由托管银行监管，信富民资选择在齐鲁银行开设了专项账户，资金流动受到全程监管。“资金池是私募最忌讳的问题，无论是此前跑路的投资公司，还是如今部分失联的P2P公司，最大的问题都是设立资金池，资金流向监管缺失。”

　　“掘金”产业投资基金

　　不过让部家骐仍觉棘手的问题，还是融资渠道的不畅。“去年那批投资公司对我们影响非常大，今年他们算消停了，但P2P公司又出来一大波，4月份以来不少P2P公司也开始失联，不规范运营行为被大量曝光，有些人甚至花几百块买个软件就做平台，但根本没有线上交易，就是个问题公司。”

　　采访中部家骐还告诉记者，他目前也有了参与山东省产业投资基金的想法。去年12月份以来，山东省级股权投资引导基金相继设立了13只母基金，到2017年引导基金规模将达到100亿元。

　　“投资基金是山东金改的又一大创新，政府将财政资金通过更加市场化的手段投向实体经济，同时母基金还与社会资本共同成立各领域的产业投资子基金，对盘活社会资本意义重大，我们也看中了其中的商机，希望能够参与到一项子基金中。”部家骐告诉记者，郭树清在山东的金融改革，多项举措已经跑在了全国前列，为金融企业带来了众多商机，“现在的问题是山东的金融业人才还是太少，很多商机都看不到。”

　　“为企业提供新的融资渠道以降低融资成本，为社会资本寻找优质投资项目以盘活存量资金服务实体经济，民资公司担负这山东金改的重任。”在部家骐看来，民资公司将成为山东金改中投融资体系建设的最重要渠道，成为社会资本向实体经济项目流动的一条管道，而保证管道畅通的前提，是规范当前各种存在经营问题的投融资机构，让投资收益率更加符合市场实际，避免“劣币驱逐良币”的情况发生。