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| 信贷资产质押再贷款并不利于小微企业 | | 来源：中华工商时报 点击数：537次 更新时间：2015/10/16 9:05:27 | 中国人民银行网站日前发布消息，按照2015年央行工作会议要求，央行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。
对此，央行表示，信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措，有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放，降低社会融资成本，支持实体经济。
值得注意的是，自经济出现下行、央行不断扩大信贷政策规模以来，每次新政策的出台都会冠上降低社会融资成本、支持实体经济发展这样的口号，以此来证明政策出台的重要性和紧迫性。可是，好多年过去了，社会融资成本并没有得到有效降低，一些地方反而越来越高了，以至于引发了许多非法集资、非法金融活动。同时，实体经济的融资状况也没有得到明显改革，融资难、融资贵的矛盾，仍然紧紧困扰着实体企业、尤其是中小微企业。
而就信贷资产质押再贷款来说，是否就能带来社会融资成本的降低和实体经济融资难矛盾的化解呢？特别是小微企业和“三农”，会不会此项政策的出台，就能够有效化解融资难、融资贵的矛盾呢？显然，又是央行的一厢情愿。
事实上，融资难、融资贵的问题，已不在信贷资金的规模和数量，而在信贷资金的结构是否合理、投向是否合理、行为是否规范。如果在这些方面的矛盾和问题没有解决好的情况下，再次通过新的方式给市场注水，不仅不会有利于实体经济、特别是中小微企业融资矛盾的解决，反而会加剧企业的困难。殊不知，对相当一部分小微企业来说，他们并没有能够从银行获得信贷支持，没有相应的信贷资产，又何谈信贷资产质押呢？没有信贷资产质押，又何谈支持小微企业发展呢？
从实际来看，要解决小微企业的信贷问题，还是要政府多承担责任、银行多建立普惠金融。一方面，加大政府主导下的小微企业担保基金建立，为小微企业提供有效的信贷金担保抵押条件，从而有效解决小微企业抵押物不足的问题；另一方面，要积极转变银行的服务思维，强化对小微企业的服务意识，从信贷产品的开发、服务水平的提升、办事效率的提高等方面入手，帮助小微企业解决信贷问题，化解融资矛盾。一旦小微企业能够走出困境并得以顺利发展，所有企业都有可能成为银行的优质客户。反之，如果不加大对小微企业的支持力度，不仅已经从银行获得信贷资金支持的企业会成为银行的负担和拖累，而且会使银行服务的范围越来越窄，最终使银行自身也陷入发展困境。
信贷资产质押再贷款，只会对那些原本就有较大信贷规模、能够得到银行信贷支持的企业有利，如地方政府融资平台，就有了许多新的融资空间。而对小微企业来说，并称不上是利好。一定程度上，还会因为信贷再度放水，而使得市场流动性更加宽裕，在经济步入复苏通道后，通货膨胀的压力更大，由此给小微企业带来更大的发展困难。
所以，信贷资产质押再贷款的政策，更多的还是一种经济刺激政策，而不是对小微企业和“三农”更有利的政策。因此，没有必要非得与小微企业和“三农”扯在一起。退一步讲，就算对小微企业和“三农”有利，也是在其他方面享受大利的情况下，小微企业和“三农”得到的是小利，且会在经济步入复苏通道后加倍地还回去。
总之，在经济面临困难和压力的情况下，可以通过货币政策进行刺激，也可以扩大信贷资金规模，但决不能为了证明政策的合理性，强行与小微企业挂钩。这样做的结果，会误导决策层的决策，影响决策层对政策有效性的正确判断。
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