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| 股市波动凸显政府需要强有力的政策改革 | | 来源：中华工商时报 点击数：489次 更新时间：2015/7/30 9:15:26 | 中国政府近期为遏制股市大幅下跌而出台的措施对其提高市场在经济中的作用这一目标是一种倒退，标准普尔评级服务在日前发布的题为《中国股市大幅波动凸显需要进行强有力的政策改革》的报告中如是表示。
标准普尔信用分析师陈锦荣表示：“我们认为，中央政府在应对短期风险时对长期影响的考虑不足。这种干预令市场怀疑政策信用度和有效性。我们目前评估中国政策框架对其主权评级的影响为中性。主权评级的支持因素包括强劲的外部和财政评估。”
标普认为，除非中国显著增强其决策制定能力来将金融体系日益提升的成熟程度和开放性与经济相匹配，否则就可能放缓经济再平衡的进程，从而最终在未来3-5年内削弱主权信用指标。金融业稳定性风险成为标普对中国主权信用评级的下调压力的一个触发因素。
但是，标普认为，未来2年内（投资级主权政府的展望期间）中国主权信用度的压力仍然有限。
陈锦荣表示：“我们认为，中央政府未来的政策将使得中国经济对股市波动更具韧性，国内生产总值（GDP）的变化幅度将缩小。这一评估包括我们假设中国政府有能力限制信贷增长，并逐步将增长模式由投资带动型转为私人消费带动型。”
中国政府这些干预措施的一个重要影响是产生道德风险。陈锦荣表示：“股市支持措施会令投资者更加相信，即使他们未来进行风险操作，政府也将继续帮助他们限制损失。这再一次与政府过去几年控制道德风险（如地方政府依赖于银行向地方政府融资平台发放贷款来实施基建项目）的目标背道而驰。”
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