|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 市场需求决定P2P前景无量 | | 来源：中华工商时报 点击数：561次 更新时间：2016/1/26 8:56:47 | 近年P2P网贷持续高速增长，2015年全国P2P成交量近万亿元，年末贷款余额超过4000亿元，在宏观经济形势不景气的背景下，连续实现3位数的增长率。伴随着规模的增长，行业平均利率稳定下降，表明P2P作为一个新型金融业态整体上已经进入良性发展通道。P2P行业的高速发展有其特定的背景和逻辑，市场的巨大需求是其快速增长的根本原因，当前我国信贷市场实际上由官方和民间两个相对分割的子市场构成，前者以银行信贷为主，P2P则属于后者。
相比较而言，银行信贷的交易条件较为规范，对借款人有资质、抵押、担保等方面的严格要求，同时放款周期较长，而投资者从银行存款中获取的回报率较低，因此银行信贷为代表的官方信贷市场不能完全满足借款人和投资者多样化的需求，给P2P留下巨大的市场空白地带。
监管相对宽松则是P2P市场高速发展的客观条件，到目前为止政府的监管基本缺位，一方面是因为P2P是新的金融业态，涉及到几个行业，在传统的“一行三会”监管体系中没有直接对口的监管部门；另一方面也是因为，在“互联网+”大潮下政府不想过早地实施严格的监管，而是采取“听其言、观其行”策略，在此基础上再制定管理规则来引导而不是限制其发展。
P2P业务在监管缺位的背景下高速发展，不可避免地带来诸多问题，非法吸储、诈骗、倒闭、跑路等恶性事件频发。从类型上看，问题平台主要分为两种类型：第一种是主观带有欺诈倾向的平台，这类平台利用监管宽松的机会，钻制度的漏洞，以高额回报为诱饵行诈骗之实；第二种类型主观上没有欺诈意愿，但由于缺乏金融行业管理经验尤其是风险控制能力，经营不善导致出现问题。本质上P2P是一种金融活动，风险控制和资产定价是金融企业必须具备的两项基本能力，过低的进入门槛和井喷发展导致P2P行业鱼龙混杂，一些不具备金融从业能力的平台必然面临被淘汰的风险。
在此背景下，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称“意见稿”）终于出台，“意见稿”主要有两点值得注意：首先是明确了P2P平台的功能是网络借贷信息中介机构，P2P投资的本意是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，平台在信贷过程中主要担当交易中介的角色，这是它与传统金融机构的最大区别；其次是采用“负面清单”式管理，把禁止自融、禁止设立资金池等“十二禁”作为行业红线，对于注册资本、行业资质等则没有明确的要求。总体来看，规范和引导是“意见稿”的主要政策意图，宽松程度超出业内预期。
P2P网贷是庞大民间信贷的典型代表，而且是民间信贷中较为规范和透明的部分，作为一种不同于银行市场的信贷组织方式，P2P网贷对于信贷市场多元化发展具有不可估量的价值，因此，不能因为其在发展过程中暴露出的一些问题就全盘否定。按“意见稿”的监管标准，部分主观动机不良的P2P平台将有望首先被清理出局，大多数平台不会面临直接出局的命运，但经营手段和业务方式急需调整。
因为按照“十二禁”负面清单，许多平台或多或少存在越线经营行为。从市场发展的规律看，P2P平台的优胜劣汰在相当长的时间内都将会持续下去，一方面是因为大量平台缺乏风险控制等金融经营能力，这些平台或早或晚终将会被风险击败；另一方面随着信贷市场的规范统一，一些经营能力较强、客户基数较多的平台必然会做大做强，逐渐蚕食中小平台的生存空间。
展望未来，巨大的市场需求决定了P2P市场的发展前景不可限量，在这个市场上两种类型的平台具有天然的生存优势：一种是“大而全”型的大平台，这种类型的平台以大型电子商务企业或大银行为依托，能够充分利用大数据的优势，依托自己的交易数据库完成信用评价、风险控制、资产定价等整个信贷流程；另一种是“小而美”型的小平台，这种类型的平台放贷范围仅限于县、市、区等较小的地理空间，虽然不具备大数据优势，但可以利用熟悉当地情况的信息优势，发挥类似小额贷的作用。
与银行存款相比，P2P投资的高收益和高风险并存，因此其投资风险不可能完全消除。为了降低不必要的投资风险，需要多方合力，金融监管部门的责任是保证信息披露的公开和及时；行业协会、第三方评级机构可以通过行业自律、评级分类等手段净化投资环境和提供投资信息；当然最重要的是，投资者应慎重选择经营稳健的平台，在此基础上根据自身风险承担能力进行投资活动。
| | 【刷新页面】【加入收藏】【打印此文】 【关闭窗口】 | | 上一篇：GDP增速下降质量提高是好事 下一篇：去年12.3万家小微企业获融资贷款188.6亿 |
|
|
|
