无论是新“国九条”首次将“培育私募市场”作为一项内容单独列出，还是2014年券商创新大会将“私募市场与创新发展”作为六大议题之首，都凸显了私募市场地位日益提高。

    有分析人士表示，私募能满足市场多样化投融资和风险管理的需求，在外部环境大幅改观的背景下，未来私募机构需提升投研实力，只有长期为客户创造价值，才能实现可持续发展。

    满足多样化投融资需求

    所谓的私募市场，主要是指面向特定对象、采取非公开方式募集资金和进行交易的金融市场。广义上看，该市场既包括股票（股权）、债券、基金等金融产品，也涵盖了场内及场外的交易方式。境外成熟资本市场通常是以私募市场、场外市场为基础发展壮大起来的。

    而我国资本市场主要围绕交易所市场和公募市场展开，私募市场起步相对较晚。“由于法律法规和市场环境诸多方面的限制，国内私募市场的发展较为缓慢，导致我国资本市场呈现倒金字塔结构，功能失衡，影响了资本市场对实体经济的服务能力。”安信证券董事长牛冠兴表示。

    自去年6月初修订后的《证券投资基金法》正式实施以来，国内私募市场变化巨大。“新基金法首次确认私募证券投资基金的法律地位，并允许符合条件的私募基金发行公募产品。今年以来，基金业协会对私募基金实行登记备案制，私募开始去通道化，投资领域方面也有所拓宽。”数米基金研究中心主管王炜表示。

    据了解，除了现有的一、二级市场，私募投资基金未来还可进行股指期货、商品期货、融资融券、定向增发等投资，而大宗商品、艺术品等另类投资方式也有望被纳入私募基金的投资范围。

    “目前我国公募市场以标准化产品投资为主，投资范围受到一定限制，而私募市场是以非标产品为主，产品结构、交易策略等具有明显的个性化特征，可满足市场多样化投融资和风险管理的需求。”牛冠兴认为。

    当前中小企业多、融资难，民间资金多、投资难等问题较为突出，王炜认为，大力发展私募市场，既可为中小微企业提供融资便利，也可拓宽社会资金的投资渠道，作为多层次资本市场的重要组成部分，战略意义并不亚于发展公募市场。

    双向开放值得期待

    据统计，截至今年一季度末，包括信托公司资管产品、证券公司资管产品在内的各类私募管理资产规模达22.38万亿元，从规模上已超过公募基金。截至5月15日，基金业协会已为1559家私募基金管理机构办理登记手续，所管理的资金规模也达到1.23万亿元。

    随着私募市场规模的逐步扩大，如何进行有效监管，促进行业健康发展成为重点。证监会私募基金监管部主任陈自强此前曾表示，将在税收政策、工商登记、退出渠道、账户开立、资金来源等方面对私募基金进行适度监管，同时将大力促进私募对内和对外的双向开放。

    “一方面扩大对内开放，支持商业银行、保险公司、信托公司等各类金融机构以及其他具有投资管理能力的境内机构从事私募投资基金业务；另一方面，支持私募投资基金申请合格境内机构投资者（QDII）资格，满足境内投资者全球资产配置需求。”陈自强表示。

    王炜表示，尽管私募市场的外部环境已大幅改善，但单个私募基金的发展最终还是取决于其业绩，特别是依靠其投研能力。只有不断为投资者创造财富，才能在激烈的竞争中脱颖而出。

    “具体来看，除了提升投研实力之外，私募基金一方面需要完善公司治理，从制度上保护客户利益，提升对优秀人才的吸引力；另一方面，还需要健全风控合规体系，特别是建立公募业务和私募业务的隔离机制。”王炜表示，私募还需开拓销售渠道，改变对银行渠道的过度依赖。