近日，余额宝7日年化收益率跌至3.4050%。无独有偶，收益下行已经成为“互联网宝宝”军团的整体趋势。不只是余额宝，百度百赚7月12日的7日年化收益率也仅为3.14%，网易理财7月12日的7日年化收益率为3.52%。7月6日，68只互联网“宝宝”的平均7日年化收益率为3.65%。其中，7日年化利率超过5%的有4只，收益在3%以下的“宝宝”则有9只。

    曾几何时，余额宝因其灵活的存取方式、高于线下国有银行理财产品的收益率，引发了一场互联网理财的热潮。数据显示，余额宝推出当天七日年化收益率为3.23%，短短不到一周在6月17号就突破4%，半个月后的6月28日，更是达到6.08%的惊人收益率。而后，虽然有所下降但是都是维持在4%到5%之间。同期，银行活期利率仅仅只有0.35%，定期利率也只有3.5%。此后，余额宝的7日年化收益率一路走高。甚至在2014年1月还达到了6.763%历史最高点，创造了收益“神话”。

    然而，高收益时代似乎很快远去，最近余额宝收益持续下跌，难道真的风光不再了吗？

    是什么导致“宝宝”们收益率集体下滑？业内人士分析，互联网“宝宝”虽有新颖的销售渠道，但究其根本还是货币基金的本质，其收益率会随着市场利率整体走势而波动。货币基金的本质是协议存款，随着央行降息降准一系列动作，其协议存款利率势必下滑。央行自去年11月起已经进行3次降息、2次降准。

    同时，央行对存贷比政策的松绑，也进一步缓解银行的吸储压力。6月24日，国务院常务会议通过了《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》，删除贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。上有利差空间压缩的压力，下有存贷比松绑、“不差钱”的底气，银行对于宝类产品这些协议存款利率自然不会提得很高。银行业人士透露，原本银行存贷比考核指标的存在，使银行间隔夜拆借利息居高不下，经常以协议存款的方式出现，取消存贷比考核后，预计至少可释放数万亿元信贷资金。货币基金收益率自然随之走低。

    事实上，这一点，已体现在天弘基金的规模上。日前，今年上半年公募基金公司规模排名正式揭晓：在超八成基金公司规模增长的情况下，天弘基金却缩水627亿元，并成为了第二季度排名前20公司中惟一一家规模下降的公司。

    另外，与市场上P2P动辄10%左右的收益率水平相比，“宝宝”的身价显然要低不少。随着越来越多互联网基因强大的金融产品到来，他们对于宝类产品造成的吸引力转移将进一步加剧。