4月24日，大连派思燃气系统股份有限公司公开发行股票并在上海证券交易所上市交易，成为大连市第28家境内上市公司，至此，大连市境内外上市公司达49家。在中国股市一路高歌猛进、IPO不断提速的背景下，“大连派思”的上市，无疑给大连企业在中国资本市场舞台的未来表现带来新期待。2015年，资本市场改革创新步伐将进一步加快，注册制改革也将适时落地，大连企业上市能否更加有戏？大连资本市场直接融资去年首次突破千亿元，大连企业上市，对大连实体经济发展意义何在？

    大连多层次资本市场框架已基本形成

    大连市金融发展局负责人给出了这样的回答——在信贷紧缩、经济下行的不利环境下，加快发展多层次资本市场，推动企业通过上市、发债、股权融资等方式开展直接融资，有助于改变企业过度依赖信贷融资的现状，缓解融资难题。同时，对企业技术升级、加快转型具有积极作用，还有助于促进企业规范运作、增强内部控制，提升经营风险应变能力。

    大连市多层次资本市场发展速度和服务实体经济取得的实效，可以用数字来说话：“十二五”以来，大连市直接融资2401亿元，是此前18年资本市场融资总和的2.6倍。特别是去年取得全面突破，直接融资1029.76亿元，同比增长75%。其中，首发融资265.5亿元，是大连市历年首发融资总额的1.5倍；再融资73.31亿元，同比增长83.3%；债券融资665.25亿元，同比增长22.7%。截至目前，大连市多层次资本市场累计实现融资3447.3亿元。大连股权投资机构总规模近440亿元，“新三板”上市企业已达32家，在全国计划单列市中位列第二……这些都意味着，大连市多层次资本市场框架已基本形成。

    股市向好为大连上市公司再融资带来利好

    从大连近年来的情况看，上市公司资本运作积极性和活跃度在大幅提高。2014年，大连市超过一半的公司启动或实施了并购重组或再融资。其中大橡塑、大连控股、壹桥苗业、辽宁成大、国电电力、铁龙物流已实施定向增发或公司债发行工作，募集资金70.85亿元，为持续发展获得了必要的资金支持；天神互动借壳科冕木业成功上市，使上市公司实现了“脱胎换骨”；此外，还有智云股份、易世达、天宝股份、时代万恒、海航投资、美罗药业等多家公司正在实施重大资产重组或再融资。正是在这一背景下，大连证券监管部门提出，要支持上市公司利用资本市场加快发展，鼓励上市公司通过并购重组、定向增发等方式实现整体上市。

    直接融资渠道有助化解融资难

    目前在中国的社会融资总量中，间接融资占80%左右，其中银行贷款占60%左右，而直接融资占比只有百分之十几。这和美国的情况刚好相反，美国的融资总量中，直接融资占比在70%以上，美元贷款占比只有20%多。这种融资结构的巨大差异，是中国实体经济融资贵融资难的根本原因。

    大连证券业人士认为，从资本市场发展的外部环境看，2015年，资本市场改革创新步伐将进一步加快，注册制改革适时落地、主板和中小板市场进一步壮大、创业板改革全面推进、上交所战略新兴产业板推出，将为拟上市公司提供更广阔的空间。新的市场条件下，上市公司监管前端进一步放开，市场准入放宽，行政干预力度不断减弱，并购重组、再融资进一步市场化，上市公司资本运作将更加顺畅。依法经营、规范运作、创新发展的上市公司将获得更多支持，大连企业上市直接融资由此也将迎来新机遇。