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| “浙民投”如何撼动千亿资本市场 | | 来源： 点击数：460次 更新时间：2015/4/10 11:24:44 |
资本引导产业 平台助推转型
有着丰裕民间资本的浙江，如何让民间资本抱团发展、跨界经营，在对接国家和浙江的大战略中实现自身的转型升级？近日，这一问题有了好的解答。浙江民营企业联合投资股份有限公司（以下简称"浙民投"）召开创立大会暨第一次股东大会，标志着该省目前最大的民营投资公司正式投入运营。（本报于4月8日第一版已做报道。）
究竟"浙民投"具备哪些优势？"8+1"产融联合体如何抱团？投融模式如何创新？300亿元的资金投向何处？今日的报道，记者将引领读者一同探究，这艘"民字号"投资航母如何撼动千亿资本市场，助推浙江经济转型升级。
浙商大佬牵头盘活民资市场
浙江省民营企业数量众多，民营经济发展位居全国前列，但民营经济"小、散、弱"的特征十分明显，制约了企业的盈利能力，也阻碍了支柱产业、战略性新兴产业的产业升级或转型，以及并购重组。
在这个过程中，当地政府发现诸多问题，包括投资行为分散，所需资金来源以自筹资金和银行贷款为主，金融杠杆运用不充分，可以用于股本投资的资金来源非常不足。其次，信息来源渠道单一，决策以公司系统内为主，借助外部资源较少，开展跨省、跨境并购重组的能力比较弱。而且，资本实力较弱，导致在开展并购重组谈判活动中处于较低的地位，投资成本高的情况比较明显。另外，缺乏直接、有效的政府指导和政策支持。
为了解决上述问题，浙民投的酝酿与组建，显得水到渠成。
2014年11月，浙江省政府批准，在省金融办参与指导，浙江省工商联、浙江省工行、正泰集团等政府与民营机构联手成立筹建组，正式启动"浙民投"的组建工作。
记者获悉，"浙民投"筹建消息对外发布后，浙江省内的民营企业参与的意愿比较踊跃。筹建组先后与30多家民营企业进行洽谈和接触，最终确定由正泰集团、富通集团、巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特控股集团、奥克斯集团、圣奥集团、杭州锦江集团这8家知名企业联合。其中，正泰集团占股20%，其余均占10%。
这些来自不同实体领域行业的企业加上工银瑞信投资管理有限公司作为股东，不仅涵盖智能电器、新能源、通信、机械制造、汽配、家电家具、环保、医疗、金融等领域，还形成了专业与实体相融的投融资联合体。
"浙民投"首期实缴注册资本50亿元，计划未来几年内，注册资本逐步增资到300亿元。据"浙民投"首任董事长南存辉估计，这300亿元的资金，有望带动二三千亿元的社会资金参与，让原本活跃于民间的投资行为更"上得了台面"，在分散、化解浙民投投资风险的同时，放大社会投资的力量。
据介绍，"浙民投"除了吸引国有大型商业银行、全国性优秀私募机构参与外，条件成熟时还将引入社保基金、保险资金、外资投资机构资金等长期资金参与。
"项目+母基金"资本引导产业
以浙江省工商联和浙江龙头民营企业资源、金融机构作为基础，"浙民投"聚合了浙商产业资本、金融资本和政府资源的有效要素。"浙民投"拥有"血统"优势。首先是资金优势，集聚产业资本与金融资源，提高财务杠杆，增加企业股权投资资金来源；其次是信息优势，集合产业精英与银行、投行、私募基金等专业人士，提升企业投资决策的科学性与跨省、跨境并购重组能力；再次是平台优势，增强企业在并购重组、国企混改谈判中的话语权，降低投资成本。
"浙商发展现在已经到了一个关键时刻，一方面浙江民营经济转型升级到了一个新关口，浙商从项目回归到了资本回归的新阶段；另一方面在破解小微企业'融资难、融资贵'问题的同时，'大众创业、万众创新'的浪潮扑面而来。"南存辉认为，如何用资本引领产业发展，投融资模式创新十分重要。
"浙民投"的"项目并购+母基金"的创新运作模式，将根据龙头企业并购需要，设立不同行业的开放式专项并购基金，撬动金融机构和民间资本投资。
南存辉说，以后在并购重组过程中，如一个项目需10亿元资金，牵头企业出2亿元股本金，母基金配3亿元，银行按50%配5亿元的股本投资资金。"杠杆作用明显加大，而且风险更加可控，这样平台的作用就发挥出来了。"这既是对浙江金融生态的优化，也是对破解民企"短贷长投"难题，促进健康持续发展的尝试。
此外，"浙民投"的投资模式包含夹层投资（产业链整合专项基金），直接投资（国企混改/Pre-IPO项目），以及母基金（VC基金/海外并购基金、市场化基金）。
其投资决策机制流程设置为：首先尽职调查，由管理团队对拟投资项目进行尽职调查并形成尽职调查报告。之后预沟通，与公司管理层、各相关部门沟通项目具体情况，然后再将拟投资项目提交投资决策委员会审议，超过投资决策委员会权限的提交董事会审议。
专注五大方向平台助推转型
50亿甚至300亿元的资金要投向何处？
南存辉表示，"浙民投"定位于浙江，主要服务于浙江省民营龙头企业，做大做强公司规模，打造若干家具有国际竞争力的大型民营企业集团。
在投资方向上，通过支持企业兼并重组和产业链整合、直接参与国有企业混合所有制改造、培养战略性新兴产业中小企业、与国内外著名投资机构合作等方式，壮大以"七大万亿级产业"为代表的支柱产业、战略性新兴产业。
具体来说，投资方向包括：参与省内外优质国有企业的混合所有制改造、上市公司增资扩股；股东单位、省内优质上市公司中符合国家产业政策的产业链整合、细分行业龙头企业培育；与国内外知名PE、VC合作投资技术领先、发展前景较好的初创期、成长期企业，为各股东单位、省内优质上市公司培育优质并购标的（投资总额控制在认缴注册资本的10%以内）；直接对省内外优质非上市公司的投资并购和培育上市，等等。
也就是说，从大的方面讲，"浙民投"要促进浙江经济尤其是民营经济转型升级；从小的方面来说，是要通过浙商大佬们的抱团作战，壮大自身实力，打造几家可以与跨国公司抗衡的大型民营企业。
为浙江中小企业服务、帮助中小企业健康成长也是"浙民投"的使命之一。为此"浙民投"要通过创新服务方式、服务产品，助力"大众创业"的资本需求。计划拿出10%的资金比例，与知名的风险投资机构合作，积极开展对有前景的初创期、创新型企业进行创业投资、风险投资。
抓住"互联网+"的时代机遇，通过精准定位、精确服务，破解"融资难、投资难"的难题。"用较低的成本让资本向实体经济流动，'浙民投'提供了一个新的路径。"
当然，从"浙民投"股东组成的阵容看，输出的不仅是资本，还有比资本更加重要的资源，如企业经营理念和运营管理经验及整合能力。"浙民投"投资项目，会根据被投资项目的高股权比例，对被并购企业的治理结构、风险控制等方面予以完善，促成被投资企业提升管理水平和整体竞争能力。
"'浙民投'要做好浙江经济转型升级的助推器，做好'大众创业、万众创新'的新推手。"南存辉说。
创新投融资体制新尝试
组建"浙民投"，是浙江省深化金融改革、创新投融资体制的重要举措，也是浙江省民营企业探索以资本为纽带驾驭发展资源的新发展模式。
"浙民投"对其他民营企业的示范意义和引导作用巨大。而"浙民投"背靠省工商联和股东背景，对国家政策的理解更透，也更容易得到政策支持，重点发展方向是浙江省的支柱产业和战略性新兴产业，对浙江经济的带动作用、对转型升级的推动作用会更加明显。
对于"浙民投"的创立，浙商研究会执行会长杨轶清用"既高大上，又接地气"来形容："'浙民投'50亿元的首期注册资本就是个不小的数目，而他们能动员，影响到的社会资本的数量就更加庞大了。"
这是一次产业资本和金融资本的合作，同时也是不同行业产业资本之间的融合。说到这种混搭融合的好处，南存辉说可以第一时间掌握金融领域和具体产业领域的信息，并且实现了信息的"两边连通"。
"这种跨界混搭的模式，有利于未来投资时更精准的判断。"南存辉告诉记者，民企紧密抱团作战，资本实力将提升好几个台阶，在一定程度上可以在国际市场上与跨国公司相抗衡。而如果是单兵作战，要与跨国公司竞争还有很大难度。
而对于300亿资本是否在"叫板""中民投"，资本向支柱产业和战略性新兴产业聚集会否引发马太效应，一大批小额贷款和互联网金融公司是否因此面临生存危机等一系列外界的猜测，暂时还没有答案。
但毋庸置疑的是，"浙民投"的有效运行对于助推浙江产业格局的调整、金融生态的优化、民企发展环境的改善都有着积极意义。
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