随着“微刺激”政策效应的逐步释放，中国经济暖意渐浓。23日，汇丰银行公布6月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)，数据显示6月PMI已升至50.8，创年内新高，今年内首次重回荣枯线50的上方，并实现环比三连阳。

    进入2014年，汇丰制造业PMI初值跌破荣枯线并持续下降，从1月的49.6一直跌至3月的48.1。自4月起，该数值开始止跌回升，且回升幅度逐渐加大。分项目来看，新订单指数升至51.8，高于上月的50，创15个月以来新高，显示国内需求明显复苏。

    经济总体面好转，国内和海外需求指标6月都在扩张领域。去库存加快，同时就业市场也显出启稳迹象。本月的数据进一步证实经济在“微刺激”政策下开始回暖。

    6月PMI公布之后，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌在微博中表示，汇丰调查的制造业PMI指数的估值，跟前两个月相比有明显改善，无论是在新订单，还是在库存方面，都出现了一些向好企稳的苗头。但同时屈宏斌也表明了自己的担忧，“数据好转仅仅是一个苗头，要使苗头发展成为一个趋势，我们还需在稳增长的政策方面持续发力。考虑到我们下半年的其他经济环境，尤其是房地产市场发展的趋势，这意味着下半年经济下行的压力仍然不可预估。”屈宏斌认为，未来几个月，基础设施建设投资和相关行业将会继续支持经济好转；稳增长政策还将持续，以确保经济复苏能够延续。

    有关专家表示，6月数据表明中国经济在“微刺激”政策下开始回暖。

    对此，经济学者马光远表示赞同，“重新站上了荣枯线，说明经过几个月的政策微调整以后，一些领域相应的指标和数据出现了向好的趋势。这个数据本身给了大家一定的信心，但是未来的经济形势如何，我们还得继续关注。”

    针对1季度中国国内生产总值增速的回落，中国官方推出了一系列“微刺激”措施，包括稳定外贸增长，吸引民间投资等，以激发市场活力。与以往不同，这些政策力图将稳增长、调结构、促改革与惠民生相结合，被称为“新药方”。

    从数据上看，“新药方”效果渐显。5月，官方制造业PMI和非制造业商务活动指数双双上升，经济回稳态势日益明显。

    上海博道投资高级合伙人、首席经济学家孙明春在接受中华工商时报记者采访时表示，这一数据的确有可能反映了经济企稳回升的趋势。但鉴于PMI初值往往不够稳定，我们还需要观察更多的数据来确认经济回暖的趋势。稳增长的任务仍然相当艰巨，不可掉以轻心。不过从过去几年的历史来看，稳增长措施从推出到见效往往需要3-6个月的时间。此轮稳经济的措施推出始于3月下旬，因此，不出意外的话，经济增长企稳回升在3季度应该是可以期待的。

    商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任、研究员白明在接受本报采访时表示，6月份汇丰制造业PMI的上升对于预期未来经济形势的确有某种程度的乐观指向作用，但这种乐观指向作用也带有相当程度的谨慎情绪。相对于统计局公布的PMI，汇丰的制造业PMI更多反映中小企业的经济活跃程度。6月汇丰制造业PMI初值是50.8，创7个月来的新高，而且是6个月来首次站上荣枯线，至少说明在定向降准、支持跨境电子商务发展等各种正面因素影响下，前段时间中小企业面临的压力与困境有稍许缓解。然而，仅用现在公布的PMI指标去预言经济回暖成为趋势还为时过早。应当看到，企业新订单增加在很大程度上与有些地方采取的纯粹以“稳增长”为目的的经济刺激有关，更与相对宽松的货币环境有关，而出口订单的好转在相当程度上又离不开人民币的连续贬值，但这种贬值目前已经遇到明显阻力。目前来看，这些支持经济回暖的因素中含有不少非常态特征，只可适度利用，不可过度依赖。况且，汇丰的制造业PMI也表明，企业出厂价格下降压力与生产要素购进价格上升同时出现，对企业的盈利能力带来压制，而这种利润受压制下的PMI扩张不一定都带有健康基因。也要看到，现阶段中国经济还有一些深层次问题已经或正在浮出水面，像地方债规模过大、经济结构不合理、收入分配差距过大、企业创新能力不强、经济对房地产依赖依然较大、证券市场不活跃等方面的问题存在对威力经济形势构成不容忽视拖累。从这个意义上讲，对未来经济形势乐观可以，但一定要伴随“谨慎”二字。

    此外，今年以来国务院常务会议关于稳增长的举措差不多有10项，这10项举措绝大部分都是长期来看对整个经济发展都是必须的。因此，马光远认为这些举措不应叫刺激，而是正在慢慢解决中国经济发展过程中面临的一些问题。

    马光远提示说，不能因为制造业PMI的数据向好就认为之前已经看到的一些风险，包括小微企业面临的一系列困难和问题已经解决了，这个判断还为时尚早。